何妙行外汇交易培训

作者：齐易

先看看价格。对比一周以来的价格变化，股票及商品期货市场中，道指涨、原油涨，国债跌，黄金虽也有所回落，但仍然维持在高位。外汇市场中，欧元兑美元止住了连续下跌的态势，有所反弹，美元兑日元，英镑兑美元均有下跌，美元对新元呈上涨态势。

本周的外汇市场有些大动作，动作的起因是上周欧元遭受了重创，重创的原因则是几个月以来我们一直讨论的债务危机。由于希腊、意大利等国陷入债务危机，导致欧洲的债务危机愈演愈烈。危机中首当其冲受到影响的就是欧洲的银行业，欧洲的很多银行都持有债务危机国家的政府债券，欧元区不容乐观的经济形式使得债务违约的风险日益增大，引发了投资者对这些持有债券的银行产生了担忧，导致银行的融资陷入困境。据说美国的一些金融机构已经停止或减少了对欧洲银行的美元贷款。

众所周之，银行是要靠钱存活的，借不到钱，银行的存活就会成问题。银行出问题，就意味着金融系统出问题；金融出了问题，实体也逃不脱厄运。于是，在这样的大背景下，欧洲央行、美联储、日本央行、英国央行、瑞士央行等全球五大央行终于坐到了一起，于9月15日对外宣布，五大央行将对欧洲的银行业提供美元融资，以助其度过难关，融资将在未来三个月内进行。根据具体安排，五大央行的拯救行动将向欧洲银行业提供3月期不限量的美元贷款，需要贷款的欧洲各银行可于10月12日、11月9日和12月7日以投标的方式向欧洲央行申请美元贷款。

这个消息在法国央行行长的眼里，简直就是及时雨。他说欧洲银行业美元的融资渠道已经枯竭，五大央行的注资计划太重要了，它给欧洲银行业赢得了调整美元业务的时间。联合注资的消息公布后，欧元大幅反弹，十几分钟的时间里，上涨的幅度就达到了1%。记得在学习交易之初，在何老师的引导下，我曾对事件与价格的关系做过一些研究，研究的结论让我恍然大悟。如今的五大央行联合注资，也是一个很好的案例，有兴趣的读者也可以研究一下，看看这么重大的事件到底会对欧元的汇价产生怎样的影响，作为交易者，又应该对事件的作用形成怎样的认知？

本周针对欧元的拯救行动，除了五大央行外，“金砖五国”也是一个不容忽视的因素。所谓“金砖五国”最初仅是“金砖四国”，包括巴西、俄罗斯、印度和中国，这四个国家英文首字母组合在一起是BRIC，与Brick类似，因属发展中的新兴经济体，故称“金砖”，后来南非加入，就变成了BRICS，“金砖五国”由此形成。

本周二巴西财长表示，金砖五国的官员将于下周碰头，讨论如何帮助欧元区应对危机。至于具体的帮助方式，可能是购买欧元成员国的债券，但这个问题目前还未定夺，仅仅处于讨论阶段。此外，温家宝总理也做出表示，中国对欧洲经济有信心，愿意向欧洲伸出援助之手。据说意大利的媒体已经出现了中国将购买意大利国债的报道。

实际上，五大央行也好，金砖五国也好，他们所有的行动，都是一种权宜之计。来自欧元区外部的注资计划、购买债券仅仅是给欧元区赢得一点喘息的时间，是一种苟延残喘，与真正的复活是两码事。欧元的问题，从根本上讲还需要欧洲人自己解决。解决问题最有效的模式是标本兼治，欧元的本在于低经济增长下的高福利，说白了赚不来钱也要维持高水准的生活。这样的本如果不能有效对治，欧元的危机就会一直存在下去，而治理这样的本，其难度又不是一般的大。

下周除了金砖五国的讨论外，世界银行和IMF也将开会讨论欧元区债务危机和希腊违约风险，感兴趣的读者可以关注一下。

齐易 9月18日