何妙行外汇交易培训

作者：齐易

进入正题之前，先看看一周以来价格的变化。股票及商品期货市场，道指及原油均有较大跌幅，黄金则一路看涨，十年期国债小幅上涨。外汇市场中，与上周的价格相比，欧元兑美元跌，日元兑美元跌，英镑兑美元跌，新元对美元也在跌。本周的市场表现出很大的波动性，波动的背后，其实有三股力量主导，他们是美国、欧洲和日本。

先说说日本。日本政府于本周对日元的汇率进行了干预。这是日本一年内的第三次干预。上一次出手是在今年的3月份，日本地震海啸引发了日元的升值，使得日本政府与G7联手入市。本次干预是日本的出口企业向政府施压的结果。由于日元升值，这些出口企业受损严重，企业内部无法挖潜消化，所以只能从汇率上做文章。本周日本政府出手后，美元兑日元的汇率，一举突破78，周末稳定在78.40。据说日本的目标是达到80左右，但目标终归是目标，不等于最终的结果。日元的上涨所映衬出的是美国的经济困局，日本单方面的一己之力，从根本上很难阻止日元的上涨。

在上周周报中，谈到美债上限谈判结果时，我曾提出这样的观点：虽然谈判已进入白热化，距离大限之日只差两天，但到最后一刻，双方会达成妥协。最终的结果如我所料，几乎就在最后一刻，谈判双方达成了一致。未来十年削减至少2.1万亿美元支出。与希腊的救助计划一样，这个协议也是暂时缓解了美债违约的风险，它是一个治标的手段，根本不是治本的良方。事实上，美国的问题在于经济增长乏力，偿债能力下降，同时债务负担越来越重。而这些问题的根本，我认为很大程度上是“寅吃卯粮”。就在我写下这段文字的时候，我的QQ上突然蹦出来一则新闻“标准普尔宣布将美国信用3A主权信用评级下调至AA+”——这是一条重量级新闻，因为这是美国首次失去3A信用评级。标普说下调的主要原因是出于美国国内在预算政策上的政治僵局。

实际上，在标准普尔以前，已经有一家评级机构下调了美国的评级。这家机构叫大公国际，是中国本土的一家资产评估机构。因为来自中国本土，所以就少了那么一点权威性，因此，它的结果出来后，被人们普遍认为是向权威发起挑战。国际评级机构中有三大权威，除了标普以外，还有惠誉和穆迪，这两家在美债上限协议达成之后宣布，维持美国的3A主权信用评级不变，但均将美国的前景展望定为“负面”。

实际上，在美债谈判结束之后，标普降低评级之前的两三天时间里，欧元区债务问题又卷土重来，这一次是意大利和西班牙。两国国债收益率创出新高，欧债问题继续着风雨飘摇。希腊问题，实际上造就了欧元区救助的“范例”，管了希腊，那么欧猪五国中，无论哪个国家出事，都不能坐视不管。面对意大利和西班牙，欧央行放出消息，只要两国政府承诺加速改革进程，欧央行就会考虑购买两国的债券。

市场的大戏演到这里，貌似要进入高潮了，美国3A信用遭遇降级、欧债持续蔓延、全球股市暴跌。。。这种局面下，各国领袖们坐不住了，卡梅伦、萨科齐、默克尔、奥巴马等纷纷电话联系，二十国集团（G20）、七国集团（G7）、IMF及欧央行都将举行会议，研究应对危机的解决办法。

作为外汇交易者，我们和领袖们不一样，我们坐的住，我们等的就是风云涌动，我们是危机的猎人，下周继续等。

齐易 8月6日